| 공모주일정 | 상장(예정)일 | 희망공모가(원) | 확정공모가 | 의무보율확약률 | 주간사 | |
| 에이치엔에스하이텍 | 2024.10.14 ~ 2024.10.15 |
24.10.25 | 22,000 ~ 26,000 | 22,000원 | 0.42% | 미래에셋증권 |
회사명: 에이치엔에스하이텍
업종: 전자부품 제조업
확정공모가: 22,000원
코넥스에서 코스닥으로 이전상장하려는 '에이치엔에스하이텍' 이에요.
21년9월 이후 2번째 도전인데요,
22년 감사의견 거절로 상폐 위기에 처하기도 했어요.
4월 소폭상승해도 2만원 초반대였던 주가가,
5월달 예비심상청구 이후 2만원 중반~3만원 까지 올랐어요.
현재 그래프는 우하향 중이지만, 24,400~27,100원(저가~고가)정도 형성되어있어요.
공모가는 22,000원입니다.
뭐하는 회사일까?
두개의 사업으로 나눠 볼 수 있어요.
ACF(소재사업부)와 수정진동자(전자사업부)에요.
소재사업부는 매출비중이 높은 사업부이고, 전자사업부는 당반기에 영업손실을 기록했어요.
ACF(소재사업부)에 대해 알아보자!
특정한 방향으로만 전기를 통하도록 만들어진 필름이 ACF에요.
연결하려는 부품사이에 이 필름을 넣고 압착하면 서로 전기가 통하도록 만들어주는거죠.
디스플레이 제품의 '슬림화, 얇은 베젤화'에 핵심적인 역할을 하는 제품이에요.
수정진동자(전자사업부)에 대해 알아보자!
음향기기, TV, 스마트폰 등 주파수를 이용하는 전자제품의 핵심부품이죠.
사람에 비유하면 맥박역할을 하는 거에요.
모든 디지털신로를 감지해 전자제품 주처리장에 전달함으로 원활히 작동하도록 하죠.
주파수를 발생시키거나 특정 주파수 대역의 신호만 수신 가능하게 하는 필터 역할을 해요.
어떻게 돈을 벌고 있어?
1.
소재사업부 매출 비중은,
2021년 54.1% > 2022년 61.8% > 2023년 72.5% > 2024년 반기 74.7%로
매년 지속적으로 증가하고 있어요.
영업이익은 전자사업부의 최근 영업손실로 인해 소재사업부의 비중이 2023년 기준 100%를 초과하였어요.
2.
ACF사업부의 CM 제품군 매출비중이 가장 많아요.
2023년 59.8% > 2024년 반기 53.7% 인데,
전체 매출 비중으로는 43.4%, 40.1%정도로 높죠.
이 높은 비중의 CM제품이 미국에 소재한 글로벌 IT사에 부품사등을 거쳐 스마트폰 제조 용도로 납품돼요.
A사 향 CM 매출액은 전체 매출액 대비 2023년 43.4%, 2024년 반기 40.0%를 차지하죠.
A사와는 10년 가까이 관계를 유지하고 있고 최근 새로 개발한 CM제품 납품을 위해 A사와 개발 및 테스트 진행중이라고 해요.
현재 재정상태는어때?
자회사 실적 제외한 요약별도재무정보로 확인했어요.
매출은 22년 기점으로 하락하고 있어요.
절대 매출액을 기준으로 살펴보면,
[소재사업부]는 2021년 472억원, 2022년 601억, 2023년 약 584억원 이지만,
[전자사업부]는 2021년 400억원, 2022년 370억원, 2021년 221억원으로 크게 감소하고 있어요.
매출 감소의 1등공신이 전자사업부가 되었어요.
영업이익과 당기순이익도 계속해서 하락중이죠
이익잉여금이 계속 쌓이는 걸 보니 배당성향을 알아보고 싶어졌어요.
2021년 ~ 2023년 동안 매년 연차배당을 수행했고 평균 배당성향은 약 6.40%네요.
다만, [당사는 미래에 현재 예견할 수 없는 사유로 인하여 설비 증설, 타법인 투자, 연구개발규모 증대 등 다양한 분야에 보유 중인 자금을 투입할 수 있으며 이로 인하여 배당을 실시하기 위한 재원이 부족할 수 있습니다] 라고 말해요.
이익잉여금을 늘리는 이유가 위의 사유를 해결하기 위함인가?
공모자금으로 투자하려던 부문에 부족분을 사용하려 하는건가 싶어 공모자금 계획을 살펴봤어요.
공모자금은 어디에 쓸꺼야?
시설자금(80%), 기타(20%)의 비율로 사용할 예정이에요.
매출의 대부분을 차지한 A사와 개발 및 테스트과정에 있다던 '초균일 ACF CM 제품'에 대한 시설 투자에 관한 내용이 있어요.
또 전자사업부 관련 연구개발비도 있고요,
어떤기업과 비교 선정되었어?
평균치로 PER가 나왔습니다,
모집 세부내역을 봐볼까?
수요예측 신청가격이 확정공모가 22,000원 미만도 29.67%나 되지만,
초과도 46.62%가 되어요.
확약은 건수로는 2건이에요. 0.42%가 나왔습니다.
상장이후 유통가능 물량인데 유통 가능한 물량이 많이 있네요.
이번 상장은 이전상장인 만큼, 에이치엔에스하이텍이 예비심사청구를 한 그순간부터 이미 선반영 되지 않았나 싶어요.
셀트리온,카카오, 동서 모두 이전상장 이전에 주가가 오르고 상장과 동시에 하락세를 면치 못했던 과거가 있죠.
에이치엔에스하이텍은 다른 모습을 보여줄까요?
아니면 이미 선반영 되었기에 비슷한 모습으로 가게 될까요?
10월 14~15일이 청약일입니다.
주간사는 미래에셋증권입니다.
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