공모주 [와이제이링크] 분석기

업종: 그 외 기타 특수 목적용 기계 제조업
주간사: KB증권
확정공모가: 12,000원
 

뭐하는 회사인가요?

SMT 공정의 스마트화를 위한 장비를 제조하고 판매해요.

컴퓨터 한번 쯤 다 뜯어보셨죠? 

 

이런 기판 한번쯤 보신적 모두 있으실거에요..... ?

메인보드,램 막 이런거 이렇게 생겼던거 같은데 말이죠.

 

이런걸 PCB라고 해요.

 

 

 

요기다가 왼쪽 사진에 있는 것들이 SMD 라고 하는데,

저항, 커패시터, 트랜지스터 이런애들 다 아시죠? .....

 

그런애들 납땜해서 붙여놓으면 PCBA 가 되어요.

 

 

 

 

용어만 겁나 어렵지 뭐 결국 판때기에 납땜질해서 필요한애들 붙여놓은 기판만들기 공정이랄까요. 

 

 

 

기판 자동으로 넣고 smd 부품 부착해서 납땜질 문제 없이 잘 됐나 확인하고, 열로 탄탄하고 똑똑하게 말린 다음에 빼서 저장하는 과정을 스마트하게 만든게 바로 와이제이링크가 하고 있는 사업입니다.

 

투자금은 어디에 쓰죠?

 

시설자금(17%) , 운영자금(8%), 채무상환(21%), 기타(52%) 로 쓰인데요.

절반의 금액이 '기타'로 쓰인다네요.

 

어떻게 쓰는지 조금 더 자세히 알아볼게요.

 

 

1.시설자금: 공장신설 및 시설비용

23년 10월에 대구 산업용지를 분양받았어요.

여기에 4층짜리 사무동&공장을 신축할 예정인데 90억이 들어갈 예정이고 관련 시설 비용 3억이 필요해요.

 

그 비용 중 68%를 공모자금으로 충당할 예정이라고 합니다.

 

2.운영자금: ERP고도화, 연구개발

 바로 직전 공모한 인스피언이 생각나네요. SAP로 ERP 구축하던 회사였는데 말이죠.

하지만 와이제이링크는 영림원 ERP시스템을 도입했다고해요.

회계와 영업쪽 ERP를 쓰고 있는데 5년이 되어서 상위버전으로 업그레이드 할 예정이고 이에 대한 비용 사용이에요.

 

그리고 연구개발비입니다.

SMT FULL LINE 장비 판매에 필요한 Hermes Standard, iLnb 구현에 대한 인력충원 비용이에요. 

결론은 개발팀 인원충원을 하겠다는 이야기입니다.

 

기타로는  원재료 구입대금 지급, 판매대행 수수료 지급 등 운전자본으로 사용한다고 해요.

 

 

3.채무상환: 멕시코 및 인도 해외 현지 공장 건축에 대한 대출금 일부 상환

미주지역 매출확대를 위해 멕시코 법인을 생산법인으로 변경했고,

인도의 실리콘밸리인 뱅갈루루에 생산거점을 확보하려 하고 있어요.

 

멕시코는 공장 부지를 매입했고, 인도는 매입 절차 진행중인데요,

이에 대한 대출금 일부 자금을 사용한다는 예정이네요.

 

35%에 해당하는 멕시코 투자비용 사용은 25년 상반기에 신축공장이 완공될 예정이래요.

이곳 건설비 100억을 예상하고 그 중 90억을 공모자금으로 대부 투자할 계획이라고 해요.

 

인도는 토지매입금으로 사용 할 예정이에요.

 

 

 

재무상태와 회사현황은 어떤가요?

요약연결재무정보

요약별도재무정보

요약 연결/별도 재무정보를 봤어요.

와이제이링크는 7개의 계열회사가 있더라고요.

 

계열회사의 재무상태를 모두 합친 연결재무정보(상단)와

와이제이링크 상태만 보는 별도재무(하단)를 같이 확인해봤어요.

 

손실은 보지 않았지만, 전체적으로 매출은 줄고있고 영업이익도 줄어들고 있어요.

 

 

 

대형 거래처 매출이 절반이상이라 편중되어 있어요.

 

 

수요예측은 어땠나요?

일반공모 100%로 주식은 3,560,000주를 공모해요.

같은 날 공모하는 루미르가 3,000,000주를 공모하려다 확정가 나오고 2,400,000주로 줄어들었어요.

 

 

일반25% 기관 75% 이구요.

 

PER는 네오셈이 높게 받춰줘서 루미르처럼 나머지 3개 회사보다 높은 30.35배가 나와버렸어요.

네오셈은 SSD 검사장비 관련으로 좋은 실적을 내고 있다고 하죠.

 

 

그리하여 얻게 된 결과가 12,000원입니다.

희망가보다 높게 나오긴 했는데 기관 이야기도 좀 들어볼게요.

 

공모가보다 높은 13,000원이 79.56%로 가장 높아요.

 

확약률은 루미르보다 조금 더 나오긴 했지만 큰 의미를 두긴 어렵네요.

 

이번 공모는 루미르, 와이제이링크 모두 인기가 없을 거라 예상하는 분들도 많더라고요.

그래서 오히려 신한스팩14호에 몰리지 않으려나는 전망도 더러 있었고요.

(하지만 신한투자증권에서 공모일 당일 돌연 취소해버렸죠.ㅋㅋㅋ)

 

저는 이번 공모는 쉬어갈까도 고민하고 있어요.

 

꼭 해야한다면 와이제이링크나 신한스팩정도겠네요.

하지만 어디까지나 제 의견일 뿐이고 투자는 본인의 생각과 결정으로 해야한다는 것 잊지마세요!

 

이상 푸동의 와이제이링크 분석기였습니다.!

 

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와이제이링크 투자 결과 보러가기:

https://pudong.tistory.com/22

[와이제이링크] 상장일 분석 및 수익현황