공모주 [탑런토탈솔루션] 수요예측결과 분석기

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상장회사	공모주일정 (환불일)	상장일	희망공모가(원)	확정공모가	의무보율 확약률	주간사
탑런토탈 솔루션	2024.10.23 ~ 24 ( 10.28 )	11. 01	12,000 ~ 14,000원	18,000원	1.73%	KB증권

 

 

주요제품:  전장디스플레이 및 pOLED 부품

업종:  전자부품 제조업

특징: 3

 

뭐하는 회사일까? 

 

 

탑런토탈솔루션은 차량용 디스플레이(47.29%) / OLED부품(5.34%) / 플라스틱 부품인 P-Injection(21.19%)을 주력사업으로 해요. 패킹용 스티로폼(20.95%)도 매출이 아주 잘 나오고 있어요.

 

차량용 디스플레이는 차에 타면 흔히 보는 화면을 CID라 하는데 여기에 들어가는 BLU(Back Light Uint)를 만들어요. BLU는 TFT-LCD패널에 빛을 전달해주는 조광장치 역할을 해요.

HUD(Head UP Display)라고 유리에 비춰 보여주는 디스플레이도 만들죠.

 

제 차에도 HUD가 있는데 아직까진 불편해서 잘 안보게되더라고요.

하지만 제조사들은 이런 디스플레이를 확장할 계획이라고 탑런토탈솔루션 투자설명서가 말해주었어요.ㅋ

 

기술의 한계(열,습기) 때문에 자동차 디스플레이는 LCD에 머물러 있는데요,

이에 대한 문제를 해결하고 OLED 시장을 대비하고자 공모자금으로 투자하는 내용이 하단에 있으니 나중에 읽을 때 참고하세요.

 

OLED부품은 스마트폰/TV등 커브드 된 제품 출시와 맞물려 커버 글라스 재료가 유리 대신 탄성이 좋은 플라스틱 소재를 사용해요. 

 이때 사용되는 Bend PSA는 구성품을 이어 붙일 때 쓰는 접착 소재이고요 OLED 두께가 얇아지면서 상하부의 저항력을 최소화 하고 접착력을 유지하는 중요한 역할을 하죠. 그외 외부 데미지를 차단하는 Stiffener와 Plate도 생산해요.

 

 

현재 재정상태는어때?

 

매출 및 영업이익은 지속적으로 상승중이에요.

 

공모자금은 어디에 쓸꺼야?

시설자금(23%), 채무상환자금(18%), 법인증권취득자금(59%) 으로 사용해요.

 

59%로 가장 많은 비용을 사용하는 [타법인증권취득자금] 먼저 살펴볼게요.

탑런토탈솔루션에서 중요하게 생각하는 타법인 증권 출자에요.

 

이미 LCD에서 OLED 패널로 전환되고 있고, 차량용만 환경 및 안정성 때문에 늦춰지고 있는 상황이에요.

이런 기술 전환 도래시점을 준비하고자 OLED 디스플레이 관련 소재, 부품,장비 사업 진출을 계획하고 있어요.

 

이에 지분투자를 3가지로 나누어서 하고자 해요.

그중 2가지에 대한 설명이에요.

1. 260억중 160억을 집행 예정인 OLED 디스플레이 검사장비 업체 지분투자에요.

 

 OLED 패널의 일부 픽셀 불량화소 발생으로 생산수율이 저하되는 경우가 발생해요.

이런 불량율을 줄이도록 돕는 장비를 개발하고자 하는데요,

이에 대한 기술이 있는 회사에 공모자금으로 유의미한 영향력을 줄 수 있는 투자를 집행할 예정이에요.

 

2. OLED 디스플레이 소재 업체 지분 투자 (70억)

LCD > QD > QD/OLED 로 전환되는 추세에서 QD 기술이 습기와 열에 취약한 단점이 있어요.

차량용으로 쓸 수 없는 결정적 이유인데요, 이를 캡술화기술로 접목해 단점을 보완할 수 있어요.

이 ' 고분자 Nano capsulation 기술'을 가진 회사에 지분투자 할 예정이에요.

 

[시설자금]은 인력채용 및 고객사 대응 효율성을 위해 수도권에 R&D센터를 지을 예정이래요.

[채무상환자금]은 고객사와 동반진출로 해외 법인 설립 투자를 지속해 왔는데요, 대규모 투자는 마무리 되었고 이에 고금리 대출 상환용으로 사용한다고 해요. 

 

 

어떤기업과 비교 선정되었어?

[디스플레이테크] : LCD Module(78.44%), 위생용품 (마스크 외)(21.56%)

>> BLU가 아니고 완제품이 차량용 디스플레이가 아닌 차이가 있어요.

>> 24년 반기 기준 임대서비스 매출 비중이 79.6%로 당기순이익이 하락해 PER평가 기준의 배수가 과대하게 평가되었어요. (매출은 줄고 금융수익이 늘어 이익을 내던데, 이정도면 부동산회사아닌가요....?)

 

[코텍] : TFT-LCD(95.81%), AS 외(4.19%)

>> 카지노 게이밍기기, 전자칠판, 항공관제,의료기기 등 다양한 산업용 모니터를 제조해요.

탑런토탈솔루션 매출의 70%이상을 차지하는 카지노 게이밍기기 모니터 분야는 22년 연속 세계점유율 1위를 달성한 회사에요.

 

[토비스] : 산업용모니터(55.81%), 전장용 디스플레이 등(39.18%), 기타(5.01%)

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디스플레이 회사인지 부동산 회사인지 알 수 없는 디스플레이테크 덕에 평균 PER가 쭉 올라갔어요.

나머지 비교대상인 코텍과 토비스보다 높은 15.94가 나왔네요.

 

수요예측은 어때?

확정공모가 18,000원 기준으로 볼 때,

18,000원 제시가 67.3%로 가장 많았고,

18,000원 초과가 27.4%로 그 다음 많았습니다. 

 

의무보유 확약률

의무보율 확약률은 건수기준 1.15%에요.

상장당일 유통가능 물량은 12.77%에요.

청약한도와 대출금액

[최소 청약한도]

균등 최소 수량 10주 = 90,000원

수수료: 1,500원

 

드디어 최소 수량 10주가 나왔어요.

같은날 공모하는 에이럭스도 50주 40만원이고,

먼저 공모해 탑런토탈솔루션 공모 마지막날인 24일에 환불해주는 성우도 50주 80만원이었거든요.

괜히 숨통 트이는 기분이 들어요. 

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청약일: 23~24일  |   환불일: 28일 

일반 최대 청약주수	풀청약시 대출금	2% 파킹이자 (1일)	6% 마통이자 (1일)
20,000주	1억8000만원	9,863원	29,589원
4거래일:		39,452원	118,356원

[ 최고청약한도 ]

일반 등급 20,000주(100%)

우대 등급 25,000주(120%) | 31,000주(150%) | 41,000주(200%) | 52,000주(250%) | 62,000주(300%)

 

 

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다음 수요예측은 [에어레인]과 [에이치이엠파마]입니다.

 

*투자의 책임은 언제나  투자자 본인에게 있다는 점 잊지 마세요.