공모주 [티엑스알로보틱스] 수요예측결과 분석

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공모주일정 (환불일)	상장일	희망공모가(원)	확정공모가(원)
3/ 10-11 ( 3/ 13 )	3/ 20	11,500 ~ 13,500	13,500
공모금액 (시장)	의무보유 확약률 (건수 / 수량)	기관경쟁률	주간사
415억원 (코스닥)	4.91 / 6.09	862.62	NH투자증권, 신한투자증권, 유진투자증권

 

 

주요제품:  물류자동화, 로봇자동화, AMR/AGV

업종:  일반 목적용 기계 제조업

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뭐하는 회사일까? 

 

[물류자동화]와 [로봇자동화] 사업 부문 2가지로 나뉘어요.

 

 

 

물류자동화 사업부분의 경우, 

쿠팡, CJ대한통운, 롯데글로벌로지스등 많은 프로젝트를 총괄수행하고 있어요.

 

물류 이송 자동화에 대해 최적의 설계와 컨설팅에 그치지 않고,

기계장비를 자체 설계하고 시스템 자동제어, 설치/시운전, 유치보수까지 전체 솔루션을 한번에 제공해요.

 

로봇자동화 사업부분의 경우,물류자동화 / 공장자동화/ EPC로 나뉘어요.

 

로봇의 물류는 자율주행로봇이나 다관절 로봇을 통해 물류 속도/정확성을 높이고 비용을 절감해요.

 

 

공장자동화의 경우 생산 공정을 자동화하고,스마트 팩토리로 유지보수를 예측하거나 생산 최적화를 통해 효율적으로 공장운영을 할 수 있어요.

포장,검사,조립등 다양한 반복작업에 자동화를 구현할 수 있어요.

 

EPC의 경우 플랜트와 같다고 볼 수 있어요.공장의 설계, 조달 시공 전 과정을 책임지는 통합 솔루션을 제공해요.

 

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어떻게 돈을 벌고 있어?

 

물류자동화를 전체적으로 책임지고 시공하는 Turn-key가 가장 많은 매출비율을 보여요.

24년3분기 기준 61.6%에요.

 

그 다음이 로봇자동화에요.

30.6%로 22년 부터 매출이 발생해 지속적으로 성장하고 있어요.

특히 24년에 4배가량 매출이 증가했어요.

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현재 재정상태는 어때?

단위: 원

 

매출은 증가추세이지만,

영업이익과 당기순이익이 22년 대비 하락했어요.

 

 2023년 로봇자동화 제품 관련하여 높은 원가율을 기록했어요.

이는 일부 프로젝트의 작업기간이 연장되면서 원가가 과투입되는 상황이 있었고,

설계 업무를 주로 하며 이외 부품 제작 및 전기 관련 공정을 외부 하도급을 활용하면서 원가율을 개선했어요.

 

 2024년 3분기 기준으로 전기대비 8.6%p 원가율이 하락했어요.

 

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공모자금은 어디에 쓸꺼야?

 

 

1. 시설자금(37%)

• 공장용도 사옥 신축 예정
• 물류자동화 관련 생산 제반 시설 확충
• 단기간 수주 급증으로 인한 외주가공비중 88%를 낮추기 위해 자체 생산을 통한 수익성 개선 추진

 

2.운영자금(18%)

• 연구개발 : 
  • 싱귤레이터(물류자동 분리/정리)
  • 셀루베이어(개별 단위로 동작하는 컨베이어 벨트)
  • SMS 개발 및 내재화 등
• 신규사업: 소화방재, 청소로봇
• 해외진출 위한 인력 확충 및 국제합작회사(JV)설립 등

 

3.채무상환자금(26%)

• 장단기 차입금 상환 (107억)

 

4.타법인증권취득자금(19%)

• 로봇자동화업체 Bolt-on M&A

 

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어떤기업과 비교 선정되었어?

1.

10~12월 가결산 기준매출: 159억

매출+가결산매출 = 572억 예상 (적용매출액  551억)

 

가결산기준 매출이기 때문에 정확한 수치는 아니지만 이를 기준으로 매출을 적용했을 때 572억이에요.

실제 적용매출액으로는 이보다 적은 551억을 적용했어요.

 

로봇과 물류를 나누어서 PSR을 계산했고 평균치로 7.02배가 나왔어요.

 

결론적으로 24,641원이 주당 평가가액이고,

최종 18,119원을 적용해 할인율 25.49%가 적용된

최종 13,500원이 확정가액으로 산출되었습니다.

 

 

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수요예측은 어때?

1.수요예측신청가격분포

밴드상단이 82.6%로 대부분을 차지하고,

밴드 초과또한 전체 12%를 차지해요.

 

최종 공모금액은 밴드상단인 13,500원입니다.

 

2.의무보유확약률

건수기준(4.91%), 수량기준(6.09%)

 

1개월 및 3개월 확약이 가장 많아요.

확약률이 25년 공모 확약률 기준 상위25%에요.

 

3.상장 직후 유통가능물량

상장일 유통가능 물량은 19.90% 에요.

 

100% 공모주 유통물량이네요.

 

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청약한도와 대출금액

1.청약대상자 유형별 공모대상 주식수

 

[NH투자증권]

일반 등급 | 17,000주(100%)

우대 등급 | 25,500주(150%), 34,000주(200%), 42,500주(250%), 51,000주(300%)

 

[유진투자증권]

일반 등급 | 11,000주(100%)

우대 등급  |  (구분없음)

 

[신한투자증권]

일반 등급  | 11,000주(100%)

우대 등급 |  (200%), (300%) 

2.최소 청약한도 및 수수료

[NH투자증권 / 유진투자증권]

균등 최소 수량  10주 =  67,500원

 

[신한투자증권]

균등 최소 수량  20주 =  135,000원

 

 

청약일:  10-11일  |   환불일: 13일  |   13,500원

일반 최대 청약주수	풀청약시 대출금	2% 파킹이자 (1일)	6% 마통이자 (1일)
17,000주(NH)	1억 1,475만원	6,287원	18,863원
2거래일:		12,575원	37,726원
11,000주(유진,신한)	7,425만원	4,068원	12,205원
2거래일:		8,136원	24,410원

 

 

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마무리

• 매출이 늘고 있지만 외주가공비 증가등으로 영업이익이 줄었어요.
• 공모자금으로 내재화를 통한 수익률 증가에 대한 계획과 함께 해외진출 및 채무상환을 할 예정이에요.
• 상장일 유통가능물량은 공모주 뿐이에요
• 로봇자동화 산업 매출이 큰폭으로 증가하고 있어요.
• 기관경쟁률 862.62:1이고, 확약률 또한 보통이상으로 괜찮은 편이에요.

 

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다음 수요예측은 [ 심플랫폼 ]입니다.

 

*투자의 책임은 언제나  투자자 본인에게 있다는 점 잊지 마세요.