공모주 [엠앤씨솔루션] 수요예측결과 분석기
| 공모주일정 (환불일) |
상장일 | 희망공모가(원) | 확정공모가 |
| 2024. 12. 5 ~ 12. 6 ( 12.10 ) |
12.16 | 80,000 ~ 93,300원 | 65,000원 |
| 공모금액 (시장) |
의무보율 확약률 |
기관경쟁률 | 주간사 |
| 1,560억원 (코스피) |
0% | 8.18 : 1 | KB증권,삼성증권,키움증권 |
주요제품: 방위산업용 유압식/전기식 부품 및 시스템
업종: 특수 목적용 기계 제조업
특징: 우리사주(5.24%)
뭐하는 회사일까?
엠앤씨솔루션은 방위산업체로 군수품을 취급해요.
23년 기준 전체 매출의 53%는 지상분야가 가장 많았고,
유도 >기타 > 해상및항공으로 매출순위가 이어진답니다.
▶지상분야
지상장비인 포/포탑의 구동장치를 만들어요.
▶유도분야
유도분야에선 구동장치나 유압시스템등을 만들어요.
▶그외 항공의 유압펌프나 해상의 윈치, 안테나/레이더 구동 안정화 시스템등을 만든답니다.
▶특수분야에는 레이저시스템의 구동/안정화 장치, 우주발사체용 3단 TVC 구동장치등이 있어요.
현재 재정상태는어때?
올해 3분기에 작년 매출을 넘어섰어요.
매출은 22년에서 23년으로 넘어오면서 35%로 줄어드는데요,
이는 23년에 유압기기 사업부문의 인적분할 때문이에요.
4분기에 33.3%의 매출이 집중되는 계절적 특성 때문에 사측에선 2825억 정도의 매출을 예상하고 있어요.
33.3%로만 계산했을 때 예상매출은 2506억이에요.
공모자금은 어디에 쓸꺼야?
▶시설자금 (91%)
대부분의 공모자금은 시설자금에 쓰이게 되어요.
2공장을 짓고 R&D 시험센터를 건립 및 노후 생산설비를 교체할 예정이에요.
▶운영자금(5%)
클라우드 구축과 협력사와의 동반성장비용으로 사용할 예정이에요.
▶기타(4%)
전문인력채용 및 환경개선에 사용되어요.
놀랍게도 채무변제에 사용되지 않아요.
공장과 연구개발센터를 짓는등 설비등에 대부분 사용해요.
어떤기업과 비교 선정되었어?
23년 기준 비교기업의 매출이에요.
엠앤씨솔루션: 1834억
퍼스텍: 1731억
LIG넥스원: 2조3085억
모두 코스피 상장회사이기 때문에 12/5 공모 1일차 현주가에요.
퍼스텍: 2,905원
LIG넥스원: 193,900원 (21년부터 상승추세)
평가기업이 액면가, EPS등 모두 다르기에 비교과 정확히 되지 않아서 표로 정리하며 계산해봤어요.
| LIG넥스원 | 퍼스텍 | 엠앤씨솔루션 | |
| 상장주식수 | 22,000,000 | 48,771,000 | 3,000,000 |
| 액면가 | 5000원 | 500원 | 100원 |
| 현재가 | 188,900원 | 2810원 | 65,000원 |
| EPS | 9,046원 | 163원 | 4,461원 (3분기 당기순이익 1304억) |
| PER | 20.88배 | 17.24배 | 평균 19.06배 |
엠앤씨솔루션 3분기 당기순이익으로만 EPS를 계산했을 떄 4,461원이에요.
LIG넥스원과 퍼스텍 모두 현재가가 EPS*PER 를 했을 때 금액과 똑같더라고요.
그래서 엠앤씨솔루션도 같은 방법으로 계산해보니 84,760원이 나왔어요.
PER 20.88 일 땐 93,146원
PER 17.24 일 땐 76,908원
각 회사의 PER로 계산했을 때도 최저 76,908원이 나와요.
희망공모가 8만~9.3만원과 흡사한 금액이죠.
하지만, 기관경쟁률 8.18:1 로 굉장히 좋지 않은 결과를 보였어요.
수요예측은 어때?
1.수요예측신청가격분포
93,300원 및 초과는 45.3%
80,000원 및 미만은 44.1%로 극과 극에 의견이 절반씩 실렸어요.
이에 희망가보다 못미치는 65,000원으로 확정가가 정해졌어요.
2.의무보율확약률
안타깝게도 확약률은 0%에요.
3.상장 직후 유통가능물량
유통가능 물량은 20.97%로 나쁘지 않은 수준이네요.
청약한도와 대출금액
1.청약대상자 유형별 공모대상 주식수 (KB증권기준)
일반 등급 18,000-20,000주(100%)
우대 등급 21,000-24,000주(120%) | 27,000-30,000주(150%) |
36,000-40,000주(200%) | 45,000-50,000주(250%) | 54,000-60,000주(300%)
2.최소 청약한도 및 수수료 (KB증권기준)
균등 최소 수량 10주 = 325,000원
청약일: 5~6일 | 환불일: 10일 | 65,000원
| 일반 최대 청약주수 |
풀청약시 대출금 | 2% 파킹이자 (1일) |
6% 마통이자 (1일) |
| 20,000주 | 6억 5000만원 | 35,616원 | 106,849원 |
| 4거래일: | 142,465원 | 427,397원 | |
기관투자 수요예측도 너무 좋지 않았고,
공모일 1일차이기도 하지만 이역시 분위기가 좋지 않아요.
엠앤씨솔루션은 공모금을 회사에 재투자하고
상장당일 유통가능주식도 많은 편이 아니라서 여러모로 조건은 좋았어요.
하지만 미국 대통령선거에서 트럼프가 승리하면서 전쟁을 종식하려 하기 때문에 방산주에 좋지 않은 결과를 가져왔죠.
이런 문제들이 얽혀서 공모에 좋지 않은 결과를 가져온 듯해요.
공모 마지막날까지 추이를 지켜봐야 할 것 같아요.
++++
공모 마지막 결국 비례경쟁 3.52:1이라는 매우 안좋은 성적표가 나왔네요.
공모금을 쓰는 목적도 재투자에 집중되어 있어서 좋았고,
공모금액도 제가 바라본 관점에서는 저평가된 듯 해서
투자하기 좋은 회사라 생각되었어요,
하지만 수급이 따라오질 않아 상장당일 어찌될 지 알 수 없어 계속해서 지켜봐야겠네요.
여러분은 어떤 투자를 하셨을까요?
다음 수요예측은 [ 온코닉테라퓨틱스 ]입니다.
*투자의 책임은 언제나 투자자 본인에게 있다는 점 잊지 마세요.
