공모주 [에이유브랜즈] 수요예측결과 분석

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공모주일정 (환불일)	상장일	희망공모가(원)	확정공모가(원)
3/ 25-26 (3/28 )	4/3	14,000 ~ 16,000원	16,000원
공모금액 (시장)	의무보유 확약률 (건수 / 수량)	기관경쟁률	주간사
320억원 (코스닥)	2.2% / 3.2%	816.22 : 1	한국투자증권

주요제품: 신발, 의류, 모자, 액세서리, 기타, 여자용 겉옷, 전자상거래(의류, 액세서리)

업종: 섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 소매업

특징:

뭐하는 회사일까?

신발이나 의류등을 판매해요.

2010년 영국 젠나와 파트너 계약을 맺으면서 '락피쉬(Rockfish)를 한국에 도입했고.

2013년 한국내 상표권과 사업권을 인수했어요.

초기에 레이부츠로 백화점, 홈쇼핑을 통한 브랜드 인지도를 확보한 만큼 현재 매출의 44.36%를 레인부츠가 차지하고 있죠.

맘카페에 들어가 확인해보니

헌터,바버,락피쉬웨더웨어 이렇게 세개의 레인부츠를 많이 신는데

락피쉬웨더웨어가 가성비 좋은 레인부츠라고 하더군요.

특히 첼시라인은 신발같아서 바지등에 매칭해 편하게 신기 좋다고 해요.

저도 정보를 찾아보다가 하나 구매하고 싶다는 충동이 들었어요. (ㅋ)

레인부츠가 여름 장마철 시즌상품이기 때문에

사계절 매출 창출을 위한 상품군이 등장하는데요

겨울을 책임져줄 겨울화가 있어요.

어그인데요 미국어그(ugg),호주어그, 락피쉬 이런식으로 많이 이야기가 나왔어요.

매출을 보면 22년부터 점점 겨울화의 비중이 줄어들고 있어요.

24년의 경우 3분기 실적이기 때문에 더욱 그런것도 있겠지만,

맘카페(맘이베베)에 글 빈도또한 이대로 가더라고요.

'락피쉬 어그'로 검색시 22년에 락피쉬에 관한 글이 가장 많았고

23년 좀 줄더니 24년은 거의 없다시피였어요.

(단편적인 결과이니 참고로만 보세요)

그 외에도 메리제인 신발이나 잡화등이 있어요.

주요제품 & 매출

매출은 레인부츠가 1위이고

그 뒤를 기타 > 메리제인 > 겨울화 > 잡화 순이네요.

현재 재정상태는 어때?

3분기 기준으로 24년과 23년을 비교해보면,

매출은 9%증가했지만 영업이익은 28% 감소했어요.

이유는 사업 확장을 위한 오프라인 스토어 확대, 인력 확충, 마케팅 비용, 투자 및 주식보상비용 등 판관비 증가에 있어요.

공모자금은 어디에 쓸꺼야?

1. 시설자금(27%)

물류창고 구축으로 물류비 현매출기준 2%p 절감예상
25년 토지매입, 27년 운영 계획

2.운영자금 (14%)

해외사업개발비
직접진출 / 유통 파트너 확보 / 초반 마케팅 비용 사용 예정
진출국가: 일본, 중국

3.타법인증권취득자금 (59%)

신규브랜드 인수 및 리브랜딩 예정
인수대상
- 패션/의류/잡화 등에 경쟁력이 있고
- 오랜 역사를 가지며 브랜드 리뉴얼의 여지가 있는 곳
- 20~30대 여성고객 타켓 브랜드

어떤기업과 비교 선정되었어?

코데즈컴바인:

여성캐주얼 의류를 제조 및 유통, 남성/여성 속옷, 내복, 양말 등을 제조, 마스크
매출 282억 / 영업이익 14억 / 당기순이익 22억

크리스에프앤씨:

골프웨어, 스포츠의류
매출 2332억 / 영업이익 84억 / 당기순이익 12억

공구우먼:

플러스 사이즈 여성 의류, 이너웨어, 피트니스웨어,잡화
매출 360억 / 영업이익 61억 / 당기순이익 58억

*매출이나 여성의류 전문영역 등 에이유브랜즈랑 비슷하게 비교하려면 골프웨어에 매출갑인 크리스에프앤씨는 빼고 계산해도 될 것 같아요.

* 크리스에프앤씨 제외 시 PER는 16.53배입니다.

*16.53.배로 할인율없이 재계산시 주당평가액 12,355원

수요예측은 어때?

1.수요예측신청가격분포

상단가이자 공모 확정가인 16,000원이 78.45%로 가장 많아요.

하단인 14,000원도 13.68%로 적지 않은 비율이긴 하네요.

2.의무보유확약률

건수기준(2.2%), 수량기준(3.2%)

3개월 확약이 35건으로 많고 그다음 1개월 확약이에요.

확약률은 낮은편이에요.

3.상장 직후 유통가능물량

상장당일 공모주 물량 외에는 유통물량이 없어요.

6개월 후 신주인수권 100,000주가 보통주로 행사 가능해요.

청약한도와 대출금액

1.청약대상자 유형별 공모대상 주식수

일반 등급 8,000주(100%)

준우대 등급 16,000주(100%) | 우대 등급 32,000주(200%) | 최고우대 등급 48,000주(300%)

2.최소 청약한도 및 수수료

균등 최소 수량 10주 = 80,000원

수수료: 2,000원

청약일: 25-26일 | 환불일: 28일 | 16,000원

일반 최대 청약주수	풀청약시 대출금	2% 파킹이자 (1일)	6% 마통이자 (1일)
8,000주	6,400만원	3,507원	10,520원
2거래일:		7,014원	21,041원

마무리

여성 신발, 레인부츠, 의류, 잡화등을 판매해요.
공모자금으로 물류창고, 해외사업확장, 타법인취득등을 할 예정이에요.
리브랜드로 성공한 경험을 활용해 타법인 취득을 통한 리브랜딩을 할거에요.
확약률은 낮은 편이고 상장당일 유통물량은 공모물량 외엔 없어요.
공모확정금액인 상단가가 가장 많았고 그다음은 하단가인 14,000원이에요.
PER계산 시 골프웨어 회사로 PER가 높아진 경향이 있어요.
기관경쟁률은 816.22:1로 괜찮은 편이에요.
한국피아이엠과 공모일정이 같지만 상장일은 에이유브랜즈가 하루 빨라요.

다음 수요예측은 [한국피아이엠]입니다.

*투자의 책임은 언제나 투자자 본인에게 있다는 점 잊지 마세요.