공모주 [ 동방메디컬 ] 수요예측결과 분석

 

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공모주일정 (환불일)	상장일	희망공모가(원)	확정공모가(원)
2/ 3-4 (2/ 6)	2/ 13	9,000 ~ 10,500원	10,500원
공모금액 (시장)	의무보율 확약률 (건수 / 수량)	기관경쟁률	주간사
312억원 (코스닥)	8.08% / 5.8%	910.14	NH투자증권

 

 

주요제품:  필러, 한방침

업종:  의료용 기기 제조업

특징: 우리사주(6%)

 

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뭐하는 회사일까? 

 

일회용 한방침/부항컵 에서 국내 시장점유율 1위에요.

2005년부터는 양방 시장에 진출했고 필러 매출이 22.46%로 매년 증가추세를 보이고 있어요.

 

85년에 설립된 동방메디컬은 한방 및 미용 의료기기 제조/판매를 하다가,

05년에 양방 의료소모품 시장에 진출 후 

18년부터 급격한 매출 신장이 있고 지속적으로 성장하고 있어요.

 

 

부항치료를 받은 수영선수 마이클 펠프스의 사진을 보듯,

해외의 운동선수들도 부항치료를 좋아하는 사례가 많아요.

 

동방메디컬이 국내시장 뿐 아니라 아시아,북미,남미, 유럽 등 50여개국에 수출을 지속하고 있는데 이런 사례들은 긍정적인 효과가 되겠네요.

 

HA 필러	한방침	부항컵	캐뉼러 (바늘)
코/입술 주름 일시적 개선	일회용 한방 침	일회용 부항컵	의료용 캐뉼러: 인슐린투여, 수액 주입, 혈액 채취 등 미용 캐뉼러: 필러, 매선,안구 등 특수 목적용 등

 

 

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어떻게 돈을 벌고 있어?

 

가장 많은 매출은 한방의료기기에서 나오고 있어요.

한방침이 24년 기준 1위이고 그 뒤로

미용성형의료기기의 니들류(바늘류)가 29.15% 필러가 22.46%를 차지해요.

 

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현재 재정상태는 어때?

단위: 백만원

당기순이익이 23년 97억에서 16억으로 확 줄었어요.

 

24년4,5월에 전환상환우선주를 보통주로 전환하면서 비경상적 파생상품거래손실이 87억 발생했기 때문이에요.

이를 제외할 경우 당기순이익은 103억으로 전년대비 27% 증가했다고 볼 수 있어요.

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공모자금은 어디에 쓸꺼야?

1.시설자금(15%)

- 25년부터 브라질에 납품할 신규필러 생산을 위한 용인공장 추가 증설

 

2.운영자금(18%)

-원부자재 매입 등의 운영경비 사용 예정

 

3.채무상환자금(30%)

-차입금 상환비용

 

4.타법인증권취득자금(37%)

- 인건비 절감을 위한 인도네시아 생산기지 이전

- 브라질 P사와의 합작법인 설립을 통한 제품 판매 및 생산 계획

 

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어떤기업과 비교 선정되었어?

동방메디컬 영업이익: 122억

영업이익 바이오플러스 131억, 한국비엔씨 120억으로 가장 비슷하다고 볼 때,

현재 주가 바이오플러스:6,000원초반 / 한국비엔씨: 4,000원 초반.

 

[예측계산]

이 둘로 거래배수를 계산하면 15.28배, 주당평가액은 14,740원

할인율 40.63% 적용시 확정 공모가 8,800원

 

 

 

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수요예측은 어때?

1.수요예측신청가격분포

밴드상단(10,500원)이 90.4%로 가장 많아요.

거의 몰표네요.

그 다음이 밴드상단초과 6.6%에요.

 

공모가 10,500원과 초과 신청수량을 합치면

97%로 대부분의 수요예측을 차지해요.

 

2.의무보율확약률

건수기준(8.08%), 수량기준(5.8%)

 

건수로 약 8%정도의 확약률을 보이고 있어요.

3개월, 6개월 순으로 장기 확약률이 많아요.

 

최근 공모주였던 LGCNS도 건수15.4 / 수량10.6%의 확약률을 보였어요.

1/24에 상장했던 아스테라시스의 확약률은 9.4%였고 상장일 시가 68.91%, 고가 112.61% 이었어요.

 

3.상장 직후 유통가능물량

기존주주(18.46%)의 물량과 공모주 물량 총 32.15%가 상장 당일 유통가능해요.

 

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청약한도와 대출금액

1.청약대상자 유형별 공모대상 주식수

일반 등급  25,000주(100%)

우대 등급 37,500주(150%), 50,000주(200%), 62,500주(250%), 75,000주(300%)

 

2.최소 청약한도 및 수수료

균등 최소 수량  10주 =  52,500원

수수료: 2,000원 (나무멤버스 면제)

 

 

청약일:  3-4일  |   환불일:  6일  |   10,500원

일반 최대 청약주수	풀청약시 대출금	2% 파킹이자 (1일)	6% 마통이자 (1일)
25,000주	1억 3,125만원	7,192원	21,575원
2거래일:		14,384원	43,150원

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마무리

-22년 12월 조합 대상(원익뉴그로쓰2020) 150억 유상증자 후 24년5월 보통주 전환 후 24년5월 매도가 10,288원

- 확약률 15.4%에 3개월/6개월 장기 확약률이 많다.

- 밴드 상단가로 공모가 확정

- 투자금은 채무상환자금 30%를 사용하긴 하지만, 해외(브라질) 투자에 비전을 두고 있다.

 

개인적 의견:

 비전이 있지만 더 큰 성장은 지켜봐야 할 것 같고, 상장당일 공모가가 1만원대가 정말 나올까 하는 의문이 들어요.

8천후반~9천원대가 현 영업이익 대비 적당할 것 같지만 수요예측이 워낙 좋았어서 공모 마지막날인 2/4 공모 경쟁률을 보고 최종 판단해야 할 것 같아요.

 

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다음 수요예측은 [아이에스티이]입니다.

 

*투자의 책임은 언제나  투자자 본인에게 있다는 점 잊지 마세요.